导言进入2024年，贵金属市场的交易主线逻辑从2023年交易加息周期即将结束，转为更加清晰地交易可预期的降息周期何时开始。遵循历史规律，在每一轮正式降息之前，黄金均有不错的反弹幅度，从 2023 年 7 月美国暂停加息开始至今COMEX黄金已经上涨超过 20%。今年下半年，无论从货币政策转向的姿态、还是从经济增长动能重启、亦或是交易层面买预期卖现实的角度看，黄金有可能在下半年美联储正式开始降息后，短期陷入震荡疲软的走势。但不可否认的是，贵金属长期上涨逻辑仍在演绎，各国央行扩张资产负债表强化黄金...